《房债》读后感
“只懂得自己国家的人，其实他什么都不懂”——李普塞特
“如果没有比较分析的视野，既不利于深刻地认识中国，也不利于明智地认识世界。”——钱颖一
面对过去三年疫情给我们经济的沉重打击，随着国家防疫政策的逐步放开，我们有了一些喘息的机会，经济有了一些复苏的迹象，但压在每个成年人身上的除了低速增长的经济，还有沉重的房贷。
为了避免美国金融危机、大衰退、大萧条时期的现象再次重演，我们需要了解是什么原因导致这些现象的发生。通过比较分析，加深我们对世界的理解，吸取前者的教训，避免历史的重演。
看见，既是改变的开始。
消费的减少
消费驱动了衰退。这是一个不争的事实，当家庭支出的减少，人们减少了消费，企业的收入也随之降低，不得已只好减少了投资的预算，削减工资或缩小产业规模，而随着产业规模的缩小，工人们被迫下岗，低收入群体的收入再次降低，当面沉重的负债与低收入时，人们自然而然地再一次选择了减少了消费，陷入“债务-通缩”循环。
那有人就会问了“为什么工人被迫下岗了，他们收入就会降低，他们不能去找新的工作吗？他们下岗对我有啥影响吗？”
对于这个问题，我们通过一个小例子来解释。
我们假设经济体由两个岛屿组成，债务人岛和债权人岛，债务人岛上每个人都有大量的债务，债权人岛没有债务，两个岛屿上都有两种消费商品：汽车和理发。汽车可以在岛屿之间交换，理发不可以，并且两个岛屿的汽车就业数量为两个岛屿的总需求，但是理发店就业数量取决于本岛对理发的需求。同时，假设人口不可在两岛之间迁移。
假设债务人岛上房价暴跌，由于负债的原因，他们不得不减少支出，而理发的需求将下降，这迫使理发的价格将降低，使得理发的工人的收入也跟着减少，迫使部分理发的工人转入汽车业，当汽车业的工人数量大于就业岗位时，企业就可以有更多的可雇工人，因此也可以用更低的薪资来雇佣工人。
而虽然债权人岛上没有直接受到影响，但由于债务人岛上的汽车产业下降，企业可以通过更低的价格出售汽车到债权人岛上，而债权人岛上的汽车企业不得不降低汽车价格和减少工人的薪资来回应。这又导致了债权人岛上的汽车工人收入下降，部分工人不得不去当地理发业，陷入下一个循环。
虽然债权人岛并没有直接受到房价下跌带来的影响，但是这场经济危机却实实在在的影响到了两个岛屿上的所有人。
“但为什么房价一下跌，债务人岛上的居民就会减少投资呢？”，“房价下跌有这么严重的后果吗？”“现实生活中，当房价下跌，不也全部人都会受到影响吗？”
杠杆化损失框架可以回答这些问题。
杠杆化损失框架
在回答上面那些问题前，我们首先来了解一下杠杆化损失框架，这个框架的组成分别由因为债务导致的人群差异和对经济的冲击，后者导致了负债家庭的支出的急剧减少。
首先，当房价下跌时，由于债务的原因，首当其冲的就是对房屋财富最为敏感的负债家庭身上，于是出于对未来生活的考虑，不得不减少开支，以此来积累财富，而债务带来的影响可不止如此。
债务合约赋予储户对借款人资产的优先所有权，这意味着，当借款人无法偿还借款时，储户有权回收借款人的资产，因此当房价下跌时，借款人的资产下降，为了偿还借款，他不得不选择卖掉房子，但债务的并不会随着房价上升或下降，因此他必须全额偿付房屋抵押贷款。在这两种因素的结合下，放大了房价下跌对支出所带来的影响。
下面我们来看看，债务是如何不断拉大贫富差距的。
一个家庭的净值由金融资产（股票、债券、支票、存款、其他业务收益），加上房屋资产，再减去所有债务，有上述三种构成。
而当普通人出于各种原因，需要购买房屋时，大多都会选择去银行贷款（除非你很有钱，或者你买的房子真的很便宜），而银行的钱除了中央银行的发放以外，大多数由富人存入的资产作为保险或投资。保险可以保护人们的资产，帮助人们承担大部分的金融风险，而债务却是与之相反，它将风险集中到社会中风险承担能力最弱的人身上——穷人。
尽管房价下跌会给所有人都带来影响，由于债务合约的原因，风险将由借款人——低净值家庭来承担绝大部分的风险。因此，在这片金融池中，随着名为“房价下跌”的巨石投入池中，富人不仅因为他们富有，而且也因为他们享有对房屋优先所有权，因此仍能轻松应对这场冲击，而穷人将会被推的越来越远。
泡沫的产生
有些人回想“那我努力努力工作，少贷点款不就好了”。
我们国家在过去十几年的时间里，房价上涨火热，其中购房除了对自身居住的需要以外，许多人购买房屋用以投资。
在2017年的保定市的消费者购房目的调查中显示，有23%的消费者是出于投资，赚取差价。看着不断上升的房价，无房者为了扎根于此地，会不得不向银行贷款来买房，而有房者并不会被动的看着房价上涨，而是积极利用房贷进行套现，期待会有下一个傻瓜来接手。于是泡沫便产生了。
“究竟是谁给他们的自信认为房价会一直上涨”
是债务！是债务让他们变得疯狂，债务给了贷款人一种安全感，让他们认为既是出现了泡沫破损，他们也不会因此受到影响，但我们知道，事实并没有他们想的那么美好。
债务分担式贷款
提出问题但不解决只会增加焦虑，因此更重要的是如何解决？
《房债》里提出了债务分担式贷款。该贷款模式的思路与股权类似，将贷款的偿付与劳动力市场的系列指标进行挂钩，这种贷款模式与之前的贷款模式的区别在于，当经济上行时，借款人需要放弃5%的资本利得，而经济下行时，贷款人向借款人提供下行保护，下行保护的实施以牺牲贷款人的利益为代价，因此贷款人就需要收取更高的预付利率来弥补下行风险。下行保护的成本取决于预期房价的增长及波动情况。而这相当于将部分损失转移到边际支出明显较少的贷款人（富人）身上，这种财富转移会转化成贷款人的财务损失和借款人房屋财富净值。
这样做有什么好处呢？
有七大好处，分别是：整体经济体有更好的风险分担、避免止赎、阻止工作岗位减少、财富转移、使金融机构承担风险、有利于阻止泡沫的产生、对借款人进行约束。