《大周期》读书笔记
笔记前言：对于个人——小成靠勤奋，大成靠周期;
对于社会——衰退的唯一原因就是繁荣。
正文
1.小成靠勤奋，大成靠周期。想要在变化的周期中取得成就，需要的是观念的更新、方法的变革以及对未来的信心。全书共三篇：“宏观篇：如何理解我们所处的时代”，从宏观角度，基于经济、金融视角讨论周期观；“中观篇：如何把握产业机会”，从中观角度，探讨全球重点行业的发展周期及机会；“微观篇：企业与个人如何抗周期成长”，从微观角度，结合鲜活案例，讲述企业与个人穿越周期逆势上扬之道。洞察大周期，找到不确定时代的确定性生存法则。
2.人心似水，时节如流，世事如轮。当前世界无疑进入了某种下行周期，但冬天之后总会有春天接续。即便冬日漫长，也会有梅花这种奇葩傲立雪中，暗香袭人。企业家需要看清周期，顺势而为；更需要看清世界的真相之后依然热爱世界，在冬天里播种出一片春天。
3.什么是光明的方向？怎么衡量人类的进步？我认为，人类进步有两个最重要的标志：一个是自由，另一个是创造。自由是创造的前提，没有自由就没有创造。物质丰富、摆脱贫穷、寿命增长，当然都是很重要的，但更重要的、最核心的就是人类的自由、尊严、权利被更多的人所发现、认识、尊重。人类认识到这一点之后，就会努力创造更好的制度，对人类的自由、尊严、权利加以保障，每个人潜在的创造性也能借此更充分地彰显出来——在蒙昧的时代、禁锢的环境中，绝大多数人的创造性是没有办法彰显出来的。
4.衰退的唯一原因就是繁荣：关于经济技术周期律
5.四大周期律支配着经济社会的发展，一是“康波周期律，二是熊彼特周期律，三是不平等周期律，四是组织兴衰律”。
6.工业时代以来，我们大约经历了以下4轮经济周期，或者叫产业周期。(1)蒸汽机技术带动的纺织产业时代。(2)内燃机技术带来的铁路时代。(3)电气技术的发明使人类步入汽车时代。(4)石化能源技术的创新带来飞机产业的形成。以上4轮经济周期有一个共同特征，就是每轮的新技术创新都与能源相关。另外，除了纺织产业时代外，铁路时代、汽车时代和飞机产业形成的时代还有一个共同特征：交通革命带来时空革命。在过去的100多年里，随着每一轮技术创新带来产业创新，人类的商业半径、消费半径、交往半径、思想半径、行为半径都在时间和空间维度大幅度地延展。但总而言之，能源技术的发明与创新是过去200年人类经济社会周期律的决定性因素。
7.斯坦福大学历史学教授沃尔特·沙伊德尔写的《不平等社会》一书，被《华尔街日报》评为“商业领袖推荐图书”，中国的企业家们应该读读这本巨著。沙伊德尔通过对石器时代到21世纪跨越数千年的史实和扎实的数据进行分析，得出一个令人震惊的结论：和平时期，尤其是繁荣时期，不平等是一个无解的话题，而消除不平等的唯一出路是所谓的“天启四骑士”，即瘟疫、战争、饥荒、国家崩溃。几千年来，人类社会一再重复这样的崩溃性怪圈和破坏性周期。我们（不同制度结构、民族结构、文化历史结构的国家）是否还有更多、更有效的应对不平等持续加剧的创新性、建设性的经济与社会治理模式？这关系到经济社会活动中的每一个阶层、每一种角色和每一个人，尤其是企业家群体的当下和未来。
8.那些一流的史著无论描述的时代、民族与国家、宗教与文化、人物、事件与故事有多么不同，但揭示的逻辑几乎是共通的：饥饿感带来奋斗，奋斗带来繁荣，繁荣又带来腐化与懈怠。读高阳先生的《胡雪岩全传》，读克里斯托弗·赫伯特的《美第奇家族兴亡史》，把两本书放在一起读，你会不由得感叹唏嘘：无论东方还是西方，人性演化在本质上是一致的。东方的红顶商人胡雪岩与西方的金融巨头美第奇家族，前者仅仅兴盛了20年左右，便急剧衰败，后者繁盛时富盖王室，历经300年6代的兴衰之后，最终以最惨绝的方式终场。20年与300年，崛起的因素是一致的，即企业家的冒险精神、洞察力、勤勉、长袖善舞与时运相济；衰败的因素同样是一致的，即纸醉金迷、奢靡腐化、懈怠、雄心过度膨胀且野心跨界、势衰而运窄。
9.大潮流作弄一代风流人物，是外因；自我作弄是内因。外因内因，孰轻孰重？只能追叹历史了。而历史在微观和中观层面常常是“一团糨糊”。
10.我们经常说：“历史不会重演。”的确是，但历史又总是在“押韵前进”，这个“韵”就是周期性的韵律。
11.企业的经营与管理绝非对立或分割的关系，企业面向客户、市场的一切经营活动，在本质上始终是基于资源要素和激励要素的关于人、财、物的一种管理行为。
12“萧条的唯一原因就是繁荣”，创造了、推动了并享尽了繁荣红利的那些当今具有代表性的伟大企业，自然也要承受衰退与萧条的冲击。衰退是对繁荣后遗症的一种矫正机制和修复机制，更是一种创造性毁灭力量，也是经济重回复苏和繁荣的唯一力量。
13.这里再推荐一本书：《伟大的挣扎：不确定时代的责任型领导力》。这本书围绕希腊神话中的一个叫西西弗斯的人，精彩阐述了什么是卓越的领导力，什么是动荡时代的领导力。西西弗斯被诸神惩罚，日复一日、年复一年地从山脚将巨石往山顶推。他面对的挑战是永恒的：四季的变化、每日每时的天气变化、攀登路上的诸多不确定性；重复性劳动带来的厌烦感（厌烦是理想境界的暗疮——叔本华）；推到山腰时巨石一次次掉落带来的一次次挫败感；从灵魂深处时常袭来的巨大而浓重的无意义感；终于战胜千难万阻将巨石推上山顶后的欣悦与空虚交织的复杂情绪；登顶后，是攀登另一座更高的山峰（二次创业、三次创业……），还是卸载使命与理想，归隐于生命和生活中的“无意义之轻”？事实上，每一位责任型的企业家皆如西西弗斯一般，一生中始终在一种“伟大的挣扎”中来回摆荡——是选择向命运妥协还是自我战胜？真正的企业家恐怕最不易承受的是，生命中的不可承受之轻。
14.司马迁周期律背后的商业人性
作力、斗智、争时：创造财富的三个层次司马迁在《货殖列传》提出了一个命题，是“无财作力，少有斗智，既饶争时，此其大经也”。这是讲了一个人创造财富的三个阶段、三个途径，也是三个层次。什么叫“无财作力”呢？你没有资本，一穷二白，这时候你靠什么来创造财富？靠出卖自己的劳动力，靠挣工资，工资就是你付出体力的回报。什么是“少有斗智”呢？一个人开始有了一些财富，有了一些资本，有了一些积累了，这时候就不能光拼体力，而是需要靠脑子挣钱了。要分析经济形势，洞察市场需求，分析竞争格局，制定竞争策略，赢得市场和利润。什么是“既饶争时”呢？“饶”，就是财富自由；“时”，就是战略机会。你已经实现财富自由了，这个时候就应该把获取财富的重心，放在关注经济的大势以及其中蕴含的战略性机会了。显然，在司马迁看来，同样是动脑子，“斗智”只是小聪明，“争时”才是大智慧。“斗智”只是战术层面的竞争，“争时”才是战略性的经营。孟子有句话叫“虽有智慧，不如乘势。”就是说，就算一个人再聪明，也不如顺势而为、借势而上。所以有句古诗这样说“时来天地皆同力，运去英雄不自由”。个人的智慧在大势面前是很卑微的，跟大势相抗衡肯定会碰得头破血流。要想做大事，一定要借大势。你的投资、你的战略一定要顺应时势，把财富的成长跟大的趋势结合起来。大的时势才是决定终极财富成就的关键。那些巨商的经营智慧，就在于“争时”这个层面。《货殖列传》中经营智慧的核心就是对“时”的把握，这包括如何理解“时”，如何把握“时”，如何利用“时”。
15.司马迁讲，好的经营者一定是“乐观时变”。用我们今天的话说，就是好的经营者不会因为时代的动荡与不确定性而焦虑，相反，他们是高高兴兴地接受不确定性，理解不确定性，拥抱不确定性，利用不确定性。因为对他们来说最大的机会，就包含在不确定性中。
16.什么叫“旱则资舟，水则资车”？就是当出现大旱的时候，你一定要投资船；遇到洪涝灾害的时候，反而要投资车。乍看起来这不是傻子的行为吗？发生了大旱要船有什么用？发生了洪涝灾害，车根本开不出去，干嘛要投资这个东西？第一，周期之所以是周期，就是因为它是动态的。今天出现了旱，明天就会有水；今天发了洪水，早晚有一天会干旱。作为投资者、经营者要关注长远，而不能仅仅关注眼前。第二，当发生大旱的时候，没有人用船，船根本卖不出去，当船卖不出去的时候会导致一个什么样的结果？船的价格非常便宜，这恰恰是你投资船最好的机会。发大水的时候，车是没用的，但是这个时候车是最便宜的，恰恰是你投资车最好的机会。这告诉我们什么道理？普通的投资者关注的是眼前，关注的是市场的当下反应，因此会形成一种跟风效应。而真正的高手不会被表面的现象和眼前的利益所迷惑，他会透过现象看到本质，越过当下看到长远，因此超出常人，进而赚到超出常人的钱。
17.具体应该怎么利用价格的周期呢？原则就是“贵出如粪土，贱取如珠玉”。“贵出如粪土”，是说当价格开始高涨的时候，你要将所有的货物迅速地卖出去，甚至夸张地说，把货扔出去，就像把粪土扔出去一样，丝毫不要留恋。“贱取如珠玉”就是指货物价格下跌时，你反而要将它视同珠宝一样，果断出手抢进来，丝毫不犹豫。
18.前面提到的范蠡，经商时“逐什一之利”，也就是只要10%的利润，高于10%的利润不要。李嘉诚也讲过一句话：不要去挣最后一枚铜板。要经营，每一枚铜板都很重要，为什么不挣最后一枚铜板呢？无数人就是因为不断地去试探最后那枚铜板的边界，最终在周期突然进入下跌阶段时已经无法全身而退。不去挣最后一枚铜板，才能在动荡的周期中永远保持足够的安全边际。人性的本质是贪婪的，真正做到“无敢居贵”是最难的，因为这与人性的贪婪完全是背离的。但管理就是要做难而正确的事情。认识你自己，警惕人性的致命弱点，是在周期性的动荡中做出明智决策的前提。
19.在由不断波动的周期构成的商业环境中，什么样的商人才能成为真正的巨商呢？《货殖列传》中借白圭之口讲了四个要素：智、勇、仁、强。原话是：“其智不足与权变，勇不足以决断，仁不能以取予，强不能有所守。虽欲学吾术，终不告之矣。”如果一个人，智慧不足以随机应变，勇气不足以果敢决断，仁德不足以正确取舍，强健不足以有所坚守，就是想学我做生意的方法，我也不会告诉他。“智以权变”，商业环境最大的特点就是动态的、不断变化的、不确定的，经营策略必须在理解和把握周期规律的基础上，因时而变，因地而变，因人而变，才能顺应周期的变化，顺应时代的潮流。
20. “强有所守”，拥有财富后最大的挑战是什么？人在巨大的财富面前很容易迷失自己。财富会让人膨胀，甚至骄横霸道，进而为非作歹。财富可以成就人，也可以毁灭人。财富最能考验一个人的人品，考验一个人的底线。只有具备强大自控力的人才不会被冲昏头脑，始终保持低调、谦卑、清醒、冷静和理智，在困境的时候看到机会，在顺境的时候看到风险，从而做到富而不骄，败而不馁，不为外在的周期所扰乱，从而把命运掌握在自己手里。这就是强有所守。
21.司马迁的《货殖列传》，表面写的是商人，是商业，是经营，是周期，但其实他最终写的是商业中的人性。商业和经济的周期是不断波动的，而人性是千古不变的。理解人性的本质、控制人性的弱点，是成功应对周期的最关键要素。从人性的角度审视自我，审视财富，审视经营，经营者才能更好地理解商业与商业世界的本质，同时在动荡的商业世界中，做到世自乱而我心自治。这也是《货殖列传》给后人提供的最大的启发。1 没有永远成功的企业，只有不断适应时势的企业。2 什么叫“乐观时变”？用我们今天的话说，就是好的经营者不会为时代的动荡与不确定性而焦虑，相反，他们是高高兴兴地接受不确定性，理解不确定性，拥抱不确定性，利用不确定性。3 高手着眼的是超出常人的长期主义，从而在周期性的动荡中识别出最好的机会，并从中获得超出常人的战略性回报。4 认识你自己，警惕人性的致命弱点，是在周期性的动荡中做出明智决策的前提。5 财富从来不会固定在某个行业，每个行业都可能诞生巨富；财货从来没有固定的主人，你不要想永远掌控财富。财富是无主的，财富的拥有者是不断变化的。
22.大分化时代，中国经济转型走向何方
一般来说，股票这种权益类投资的长期收益会超过债券、固定投资，这在美国和一些欧洲国家过去100多年的历史中都已经得到了验证。虽然过去十几年中国的股票指数基本没有涨，但随着资本市场的治理结构越来越完善，经济增长的成果一定会体现在资本市场上，资本市场上的优秀企业会带给投资者丰厚回报。如果在购买股票时能够选到优秀企业，自然要长期持有其股权；如果没有能力去选择，那么购买专业人士管理的公募基金、私募基金也不失为好的选择。但不论是选购股票还是基金，都要与未来经济发展的方向相吻合，适合过去20年那种增长模式的代表行业，比如房地产、基本建设、建材等增速下滑的行业，未来总体的投资机会越来越少，而新技术、新产品、新场景则孕育着很多新的投资机会。
23.周期难以预测，保持常识与信心
经济确实是有周期的，就像一年四季，春夏秋冬；就像周期论者所说的那样，经济是有波动的、有规律的，有繁荣，就有衰退、萧条、复苏，以及新的繁荣；就像很多经济学家所说的那样，萧条的唯一原因就是繁荣，繁荣过度就会出现萧条。经济周期的相关理论和划分方式很多。按时间跨度，经济周期有短周期、中周期、长周期之分。基钦周期，通俗地说就是库存周期，它与企业的库存变化情况有关，也叫短波理论，时间跨度为3~4年；朱格拉周期又称设备更新周期，时间跨度约10年，属于中等长度的经济周期；库兹涅茨周期一般受房地产和建筑行情影响，又称建筑周期和房地产周期，时间跨度为15~20年，属于中长周期。至于康波周期，亦即康氏长波周期，是经济学家康德拉季耶夫提出的。他分析了英、法、美、德等世界各国的大量经济统计数据后，发现发达商品经济中存在为期50~60年的长周期。后来经济学家熊彼特进一步把康波周期划分为繁荣、衰退、萧条、复苏4个阶段，指出技术创新、革命性技术的出现是经济长期波动的根本原因，技术的演变是推动康波周期运行的主要动力，因此康波周期也叫科技投资周期。
甚至从资本市场的视角来看，还要预判两步——资本市场关注的是“变化的变化”，正所谓“二阶导数”，比如即使经济在变差，但它变差的速度在变慢，资本市场就会根据态势判断拐点，提前布局。股票市场就经常基于“变化的变化”呈现出“先发的走势”。
24.从全球化视角看科技周期与10年机会
瑞·达利欧在其新书中提到了一个很重要的观点，他认为世界的未来是由三重周期塑造的，一是社会周期，二是金融周期，三是科技周期。实际上，社会周期和金融周期背后的主动影响者都是科技周期。
25.为什么企业家必须要持续学习？就是因为在不同阶段，要有不同的能力，不断地提升自己，才能让自己不沦为企业发展的瓶颈。
26.技术对产业的影响有3种，一是产业增强，二是产业新增，三是产业颠覆。大多数技术可以起到产业增强的作用，少数技术能做到产业新增，只有极少数技术能实现产业颠覆。
27.在公共信息时代，一个人能不能脱颖而出，关键在于其是不是有持续进行系统思考的习惯，会不会不断地把思考的收获放在一个可用的、活的系统里。
28.未来30年，硬科技弄潮黄金年代
金融危机的本质是技术红利衰退带来的危机。伴随着金融危机的出现，经济萧条、社会动荡，甚至战争等事件也会发生。最终，直到新一轮的科技革命爆发，资本与科技再次结合，找到了新的方向和出路，催生新产业，即实现了熊彼特讲的“破坏性创新”后，金融危机才得以解决，经济、社会也得以回归正轨。
29.“独角兽猎手”的投资实践思考
创世伙伴资本总结了“独角兽企业成长三定律”——越野定律、红灯定律和火箭定律。所谓越野定律，是说创业就像越野，在赛道的不同位置隐藏着不同的挑战，团队需要具备与挑战相匹配的能力，这就好比铁人三项的第一个阶段是游泳，第二个阶段是骑自行车，第三个阶段是跑步，不同阶段的环境和挑战都不同。所谓红灯定律，是说创业就像开车通过十字路口，独角兽企业最大的特点就是总能在每个红灯结束时都比竞争对手更领先一点，也就更快地通过十字路口，创业就是要在遇到红灯这个关键点之前就有所布局，不然慢了几个红灯之后肯定会被甩开。所谓火箭定律，是指企业家在创业过程中快速成长，独角兽企业内部团队和外部资源能够持续吐故纳新，顺应形势。不同的阶段需要有不同的战略和打法，团队需要配合做出改变。
30.回过头来说，过去20年里，中国诞生了一大批互联网企业，这些企业在全世界范围内都很强大，其实这是必然的，这些企业一定会出现。因为纵观整个移动互联网领域的产业链，除了操作系统这个部分，其他的节点上，中国都是最有前景的，市场规模也是最大的，既然如此，出现优秀的互联网企业就是自然而然的。未来，我认为中国必然会出现几十家，甚至上百家“智能化时代的三菱、丰田”，基于硬件的智能化时代一定会到来，剩下的问题就是我们能不能发现下一个马化腾、刘强东，只要在正确的方向上努力，他们就一定能穿越周期。1 现代中国实施的这种短时间、高密度的技术变革、生产关系变革，在中国历史上、世界历史上是从来没有发生过的。2 经过多年的积累，AI、自动驾驶和机器人3项技术结合会开启全面智能化硬件时代。3 科幻作品能帮助人们想象未来是什么样的。4 没有亮点的人都是庸才，处处平衡的团队都是失败的团队。5 并不是什么企业都能穿越周期，该衰退的就一定会衰退，有时候反而不用过于执着，换个方向再来就好。
31.日本为什么有33000余家长寿企业
在经历了持续30多年的经济不景气、人们收入负增长的困境后，日本产业格局和市场需求也出现了巨大变化，在经济下行的背景下，新的财富红利来源主要有3个方面：第一是立足日本，顺应经济下行时代的消费需求，通过高性价比的产品和服务抢占市场；第二是跳出发展停滞不前的日本市场，在全球化的过程中寻找新的增长点；第三是不断创新、苦练内功，通过提升企业科技含量和精益制造水平，让自己的产品独步于天下。
日本从战后的40年经济崛起，到1990年开始的30多年经济衰退，经历了长周期下的大起大落，宛若坐了一次漫长的过山车。这个过程让日本企业在战略和运营层面、在商业模式和管理模式层面，都有了非常深刻的变化。这些变化非常值得今天的中国企业家研究和思考，其中的成功经验可以供我们参考，惨痛教训更值得我们引以为戒。1 在日本传统工匠精神和美式管理方法的结合下，日本制造渐渐完成了从“价廉质劣”到“物美价廉”的转型。2 一大批优秀的企业是在看似萧条的环境中逆势崛起的。3 经营企业就像驾驶帆船，只要善于驾驭，无论遇到顺风还是逆风，都能将其转化为前进的动力。4 在很多长寿企业中，每一代经营者都有着自己对企业的特殊使命，在他们手中，企业往往能上一个台阶。5 很多百年企业创始人和传承者不会把企业当成个人的“敛财私器”，而是视企业为“社会公器”。
32.向死而生，德国博世百年传奇路
观察博世和博世管理者，概括出博世的4个重要经营哲学：追求极致品质、保持新型竞合关系、筑牢奋斗者文化和形成实践领导力。
再看中国，当下正是工业革命、电气革命、信息革命和智能革命浪潮催生世界工厂的历史性时刻，中国人终究需要清醒地认识到人类近代文明如何造富和如何传承全球性经验，进而厘清谁为社会创造价值，谁和人民分享财富。这不仅仅涉及中国传承世界工业革命精神的文明融合性，更体现了“实业立国”的根本性国情需求。企业家不仅是“自己人”，也是造富人民的“同路人”。
33.跨越3个世纪，李锦记家族传承的利器
“不要晚结婚、不准离婚、不准有婚外情。违背后两条者，退出董事会！”除了李锦记，估计少有企业会把婚事跟企业经营如此“混为一谈”。
企业要历经沧桑，穿越百年，优秀的企业文化才能让企业屹立不倒。李氏家族的“永远创业”“家和万事兴”“思利及人”等家族精神，让李锦记成功地穿越激烈动荡的百年，克服了无数艰难险阻，成为世界的民族品牌。
34.TCL如何向上升级、向外拓展、向内变革
深圳南山区中山园路1001号，TCL多媒体大厦10楼办公室。李东生所坐办公桌后面的墙上有一幅书法作品，上书4个字：顺势明道。势是时代大势、产业趋势；道是规律，是思想，是共同目标。
周期最终是靠市场力量来平衡的。要仔细测算，但我们不是算命先生，所以最要紧的，还是提高自己的竞争力。
35.很多人遇到坎过不去的原因就是只靠自身。
基本面就是本质，商业的本质就是“创造顾客”。无论经济和市场环境怎么变化，商业的本质不会改变，有了顾客就抓住了根本。管理的本质是提高效率；组织的核心是调动人的积极性，激发员工的热情；经营的本质是创造利润，带来价值。企业越小越是要简单，大道至简！企业文化要末端化，企业要驱动员工做事。员工拼命干，肯定没问题；员工松懈了，就会有问题。小齿轮都转起来，大齿轮也就不怕了。
36.“应对变化的唯一方法是学习，而应对周期和挑战的唯一方法是创新。”
37.什么样的企业能够永葆青春
绝大多数企业无法真正做到永葆青春，更残酷的是绝大多数企业永远停留在婴儿期。婴儿期的状态是什么？企业永远要为生存、为现金流而拼命奋斗。